每經記者 張祎    每經編輯 易啟江    

7月2日，普益標準和普益集團在成都聯合發布與中國中等收入家庭有關的資產配置白皮書，借助對覆蓋全國眾多省、直轄市的中等收入家庭樣本抽樣調研，勾勒出我國中等收入家庭的特征和財富畫像，從年齡、學歷、收入、投資經歷等多個維度探索這類家庭的資產配置現狀，并揭示了他們當前在資產配置方面的困惑及需求。

發布會上，普益標準專業委員會主任、西南財經大學信托與理財研究所所長翟立宏表示，中國是飛速發展的世界第二大經濟體，資產和財富的積累也在飛速發展，預計未來中國中等收入家庭財富規模的充沛度和均值線會持續上漲，與高凈值群體之間將相互融合和變化。

據介紹，本次發布的白皮書，將家庭年可投資額在10萬-600萬元之間的家庭定義為中等收入家庭。

投資知識匱乏，半數以上不會控制風險

普益集團CEO任勇在發布會致辭中指出，越來越多的家庭在反思個人及家庭的資產配置，重新評估投資資產產品的未來風險，回歸需求本質。

不過，研究也發現，在資產配置中，中等收入家庭有著明顯的痛點，投資“力不從心”。例如，投資專業知識匱乏，理財困惑多，有53.98%不知如何控制投資風險。此外，因為精力有限，也很難擠出足夠的時間去打理投資。

同時，隨著宏觀政策環境變化，中等收入家庭整體對房產投資看法并不樂觀，加之傳統穩健型理財產品收益持續下滑，他們資產配置難度增加，具體來看主要存在四大方面的問題：

一是配置理念不成熟，仍有“剛兌”期待，約有7%左右的中等收入家庭不愿接受本金損失，近一半家庭擔憂凈值化資管產品的運作；

二是財富保障水平低，長期項目支出配置規劃不足，不到三成的中等收入家庭對財富保障及家庭風險管理有比較高的了解，26-35歲家庭普遍在子女教育、養老、醫療等長期項目支出配置方面缺少全面規劃；

三是配置結構不合理，住房資產占比較高，平均占比達52.33%，金融資產中存款及銀行理財等固收類資產配比高，金融資產配置結構有待優化；

四是養老、醫療規劃不足，過半中等收入家庭年均保費開支不足家庭年收入的一成，家庭全員保險配置率不高，主要以重疾險、醫療險、意外險為主，保單量并不高，但提高支出比例意愿明顯。

多數追求資產穩健增長，六成家庭計劃增投公募基金

白皮書發現，在資產配置需求上，中等收入家庭呈現出與高凈值等財富群體不一樣的特點。

從配置目標來看，37.81%的中等收入家庭資產配置目標以穩健增長為主。相較而言，36-45歲中等收入家庭群體“冒險”精神更為突出，資產快速增長群體占比大；26-35歲群體更為激進，希望賺取高額回報群體占比高。

普益標準首席經濟學家、西南財經大學中國金融研究中心王鵬教授指出，伴隨著我國人均GDP水平的提升，金融資產配置已開始出現明顯的加速。

白皮書也顯示，從配置結構來看，中等收入家庭的公募基金增投欲望最為強烈，有六成左右家庭計劃未來一年提高公募基金資產的配置；股票和商業保險位列“最想要增持金融資產”的第二、第三位，私募基金躋身“最想增加投資金融資產”的第四位。

從決策方式來看，多數中等收入家庭更傾向于選擇專業機構打理投資。其中，有15.16%傾向將全部資產交由專業管理機構或接受投資顧問服務，有31.09%傾向將大部分資產由專業機構打理投資，有26.88%傾向選擇一半自主投資一半交由專業機構或接受投資顧問服務進行投資。 

值得注意的是，專業性成為中等收入家庭選擇服務機構的首要因素，有近八成的家庭特別重視服務機構的專業性。另外，這些家庭在產品的豐富性和收益性、服務的多元化等方面對服務機構也提出了更高的要求。 

對于中等收入家庭的金融資產配置，白皮書建議，需確立合理的資產配置目標，進行多元化資產配置。在凈值化轉型背景下，首先應當注重家庭風險保障，進行保險資產配置。其次，在提升配置組合收益方面，最底層應當充分考慮家庭資產的安全性和流動性。最后，在提升配置組合收益方面，可適當投向底層資產為股票等有較高收益資產的金融產品。 

白皮書還提示，金融資產配置是專業性較強的領域，專業壁壘短期內很難逾越，對于中等收入家庭而言，委托專業機構進行資產配置是性價比更高的選擇。

封面圖片來源：攝圖網